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　　2021H1完成营收115.43亿（同比+42.14%），完成归母净利润17.69亿（同比+83.54%），扣非归母净利润16.62亿（同比+109.79%），汇兑丧失1.72亿元，上年同期汇兑收益1.28亿元，利润总额20.76亿，同比+77.69%，扣汇兑的利润总额同比+116.06%。【慧博投研资讯】总结来看，公司2021H1功绩契合预期，营收增长次要系汽车市场苏醒和公司加大营销力度而至，同时得益于产能操纵率提拔下的毛利率提拔和外洋红利同比改进，利润端增速超越营收端。

　　德国端：2019年收买的铝亮饰条公司FYSAM已于2020年上半年完成项目整合，下半年随外洋疫情减缓，SAM产能操纵率改进，吃亏幅度团体呈逐季削减态势，鸿博体育最新20Q1/Q2/Q3/Q4别离-0.9/-1.1/-0.5/-0.3亿元，估计2021年年内无望完成盈亏均衡；美国端：20年下半年起疫情影响逐步淡化，20Q3红利根本靠近19年同期程度，21H1停业支出折群众币19.18亿元，净利润折群众币1.32亿元，改进幅度较大。2020年，福耀前后与京东方团体（智能调光玻璃和车窗显现等）、斗极星通智联科技（高精度定位和通讯多模智能天线等）范畴停止协作，电动智能布景下汽车玻璃行业ASP提拔无望加快。

　　一季度功绩契合预期，保持红利猜测，预期21-23年利润别离41/50/60亿，对应PE别离33/27/22x，保持增持评级。

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